"Vemos oportunidades en Japón, Europa y el sector financiero de EEUU" 1y6c1t

Les saluda Cristina Rodríguez desde Nueva York y desde aquí les acercamos lo más importante de la economía y mercados de Estados Unidos y para hablarnos de todo esta semana está de nuevo con nosotros Fabián Onetti que es el presidente de Wisdom Capital Advisors.

Bienvenido Fabián, muchas gracias por estar con nosotros aquí en Estrategias de Inversión.

María Cristina, muchas gracias, un placer es mío, gracias por la invitación.

Hay muchos economistas que están diciendo ya que aquí en Estados Unidos se va a anotar la subida de precios ya en junio. ¿Tú qué opinas al respecto? ¿Lo estamos notando ya? ¿Va a ser muy alta esa subida? Muy difícil de saber honestamente. Como sabes terminó la temporada reporte ganancia del primer trimestre y por ejemplo empresas como Walmart dijeron que a lo mejor tienen que pasar algo a los clientes, la casa de tiendas de negocios minoristas más grandes de los Estados Unidos, pero por ejemplo Home Depot, una de las famosas también del do it yourself, de la gente que arregla su propia casa, dijo que ellos no veían que tenían que pasar un efecto. Hay dudas, no queda claro cómo es así. Lo que sí dicen los economistas es que es un evento que se da una sola vez porque una vez que pasaste la tarifa no hay más tarifa, entonces bueno. Pero por otro lado hablando con algunos clientes de Winston nos decían que bueno están hablando con su proveedor internacional y le dicen bueno absorban un poco ustedes el costo, nosotros absorbemos otra parte y así no afectamos a nuestro cliente final.

Muy difícil, aparte también hay cosas que son componentes, con lo cual hay componentes que tienen tarifas, otros que no. No queda muy claro cómo sigue, digamos qué es lo que va a pasar y cómo es y vos por ahí hay que esperar y ver un poco cómo sigue la historia. Quizá lo vamos a ver con los datos económicos, se ha publicado ya por ejemplo los precios mayoristas que cayeron inesperadamente un 0,5% en abril, los precios al consumidor se elevaron un 2,3% en el mes pasado respecto a abril del año pasado, el menor avance interanual en más de cuatro años y en unos días conoceremos el PIB del primer trimestre. Ante esta situación, ¿crees que se notará ya en el dato del PIB esas tarifas de Donald Trump? Es muy difícil, mucho ruido, porque como dijiste muy bien la inflación sorprendió a la baja, con lo cual ahí no hay un efecto de precios. Y después tenemos que en el primer trimestre muchas empresas importaron muchísimo para cubrirse de este problema y las importaciones restan del PIB.

Entonces tuvimos una primera lectura negativa del 0,2% ahora va a venir la lectura final del primer trimestre, pero muchos dicen cuidado que hay mucho ruido de gente adelantándose a comprar antes de las tarifas. Acuérdense que el presidente Trump ya venía anunciando esto, vamos a poner tarifas, vamos a hacer esto, mucha gente dijo yo me adelanto. Entonces hubo, sobre todo en enero y parte de febrero, una enorme cantidad de importaciones y que eso da mucho ruido a los números, con lo cual yo creo que vamos a tener los números y muchos economistas van a decir y bueno, hay que esperar un poquito más a ver cuál es la tendencia y también la preocupación de la confianza de los consumidores, la confianza de los inversores, que algunos dicen y bueno esto va a generar una desaceleración del consumo y bueno ahí vamos, hay que ver, pero bueno ahí estamos. ¿Y cómo se están mostrando los mercados al respecto? Porque estamos en una incertidumbre, no sabemos cuál es la decisión que va a tomar Donald Trump cada día.

Como bien sabemos el mercado había tenido arrancado el fin del año, cuando vino el famoso 2 de abril hubo una corrección importante, desde ahí en la medida que empezó a haber negociaciones y flexibilidad, los mercados han hecho una recuperación muy rápida. Nuestra visión Cristina en Winston es que vemos la luz al final del túnel, porque vemos una capacidad y voluntad de negociar de ambas partes, o sea que lo vemos, pero como decía un viejo mago argentino puede fallar, digamos que vemos que vemos la luz al final del túnel, todavía no salimos, va a haber volatilidad con estas idas y vueltas como lo que estamos viendo con Europa, pero por otro lado el mercado también empieza a ver que hay voluntad de las partes de arreglar, por lo menos lo que pasó con China por ejemplo, con China ambos habían levantado el tono de voz de alguna manera, con un tit for tat de que vos me y en un momento se juntaron en Suiza y todo el mundo bajó los decibeles, echaron atrás las tarifas y quedaron mucho mejor, entonces yo creo que el mercado ve esa gimnasia, la ve con buenos ojos, pero vuelta, no terminó, puede fallar. Y en cuanto a los...