Banca March - Arranca el ejercicio 2025 marcado por la prolongación del ciclo económico 6t824

Feliz año y muchas gracias por conectarse a nuestro análisis estrategia arrancó un ejercicio que va a venir marcado por la prolongación del ciclo económico por los recortes de tipos de interés y por la llegada de donald trump a la casa blanca y es que la economía norteamericana aunque va ir perdiendo fuelle para continuar resiliente mientras que en europa se va a producir un tenue rebote de la actividad una situación que pensamos permitirá que el mundo crezca por debajo de su promedio histórico del tres y medio pero que el ciclo pueda continuar en política monetaria va a comenzar a ver distintos ritmos de recortes mientras que el bc proseguirá con su risa mo iba a rebajar cien puntos básicos a lo largo de dos mil veinticinco la fed va a comenzar haciendo un alto en el camino en la reunión del treinta de enero y también muy probablemente en la de marzo esto al final lo que va a implicar es que en europa a partir del segundo trimestre tendremos los tipos de depósito por debajo del dos y medio y que por tanto en muy pocos meses los tie pos entre reales vayan a ser negativos hay que tener en cuenta que la inflación en europa salía precisamente ayer y se situaban el dos punto cuatro por tanto aunque el crecimiento global continuará siendo lo suficientemente robusto para que los activos de riesgo continúen ofreciendo retornos positivos los inversores van a vivir en un período de menor confortabilidad que el de dos mil veinticuatro porque van a tener que asumir más riesgo para defenderse de la inflación para obtener un retorno que desde nuestro punto de vista va a ser menor que el de dos mil veinticinco en cualquier caso a pesar de las incertidumbres y de que el entorno serán menos idílico que el que hemos terminado disfrutando en dos mil veinticuatro vemos oportunidad dades para este año hay que mantenerse constructivo y tener una aproximación siempre a las inversiones los riesgos comienzan a estar más sesgado a la inflación que el crecimiento económico pero consideramos que el mercado alcista que se ha venido desarrollando desde octubre del año dos mil veintidós durante los últimos dos años va a continuar para eso la semana donde va a estar la atención pues en la macro sobre todo una vez digeridas las buenas noticias que han venido anunciadas por parte de algunas tecnológicas como los nuevos productos presentados por envidia la inversión que ha anunciado microsoft en centros de datos por valor de nada menos que ochenta mil millones de dólares un incremento de ingresos de fosco que son los principales fabricantes de semiconductor es para ver la macro en concreto el viernes se va a publicar en estados unidos varios datos del mercado laboral para los que no debería haber muchas sorpresas sobre todo porque los salarios deberían mantenerse con crecimiento cero cuatro por ciento y la tasa de desempleo en cuatro cómodos aquí lo más importante es la creación de empleo no agrícola para que el mercado está esperando una cifra de ciento setenta mil qué es un dato que aunque es un veinticinco porciento menor que el mes anterior que es cuando se corregía el efecto de los huracanes del mes de noviembre estaría en línea con el promedio de todo el año dos mil veinticuatro sería por tanto bastante razonable por nuestra parte desearles un feliz y exitoso dos mil veinticinco un ejercicio en el que claro que va haber altibajos pero lo determinante va a ser no perder la perspectiva de que este ciclo económico continúa durante un año más muchas gracias