Las claves para una cartera global ganadora en tiempos de incertidumbre 2r216m

Hola qué tal bienvenidos a estrategias de inversión bienvenidos un día más a nuestro espacio desayunos táctica y estrategia donde hoy vamos a poner el foco en la renta variable global en un 2025 que pinta ser un periodo de transformación significativo en los mercados de renta variable a nivel mundial un 2025 con mucha incertidumbre mucha volatilidad que trae en muchas ocasiones oportunidades que vienen acompañadas de desafíos y para hablar de esto hoy me van a acompañar aquí andrés pedreño responsable de ventas en iberia de wellington management andrés qué tal hola buenos días también me acompaña samuel álvarez analista de orienta wealth y por último jesús borrás gestor y selector de fondos de kaisaban asset management vamos a empezar hablando andrés voy a empezar por ti un poco por el panorama de la renta variable global cómo lo ves qué factores están ahora mismo siendo determinantes en el comportamiento de ella claro pues a lo mejor empezamos echando la vista atrás para recapitular y poner las cosas en perspectiva yo creo que ha sido un periodo extremadamente bueno para la renta global si veis el comportamiento del msc world renta variable de mercados desarrollados cinco años ha subido un 100% a cualquier inversor ahorrador que hubiese puesto 100 euros hace cinco años en marzo de 2020 ahora tendría el doble de dinero lo cual pues hoy en la mar con dulces un escenario muy bueno pero no es muy realista no si uno ve lo que la renta variable global hace de media pues son rentabilidades analizadas por encima de lo que uno debería esperar a finales del año pasado lo que estuvimos viendo fue que el consenso mercado quizás estaba más en eeuu todo lo que funcionó con trump pues eeuu tecnología baja capitalización bitcoin lo hizo muy bien hasta que ha empezado a hacerlo un poco peor y en lo que llevamos de año que ha sido un año entretenido pues parece que se está torciendo entonces vemos un flujo que se están reorientando hacia la parte de europa china mucho en oro lo cual quiere decir que hay mucha incertidumbre no que esos otros los más que estamos viendo esa incertidumbre política vemos la confianza del consumidor que está empezando a debilitarse quizás en la parte de eeuu entonces de cara a este año pues quizás podría tener sentido empezar a posicionarse un poco más en la parte global ir picoteando regiones que puedan tener sentido y de esa manera pues a no tener tanto cergo como podría ser en eeuu que es lo que ha funcionado en wellington por concluir en tu primera pregunta desde hace ya dos o tres años lo que vemos es que hay un cambio de paradigma económico vemos que la globalización está aquí para quedarse y que al final hay unos ciclos económicos que son más frecuentes más cortos y más intensos entonces es un muy buen caldo de cultivo para los que estamos en gestión activa para poder identificar oportunidades donde entrar en un entorno global estamos viendo mucha invertidumbre como decía andrés mucha volatilidad normalmente el peso ha estado en las acciones estadounidenses ahora estamos viendo un poquito más de rotación también como decía andrés cómo creéis vosotros que está afectando estas condiciones macroeconómicas que estamos teniendo actualmente en los mercados jesús pues yo un poco diría que a nivel de incertidumbre y de desafíos que comentabas yo creo que siempre sobre todo cuando vienen unas semanas así complicadas insistimos en que hay muchas incertidumbres y yo creo que siempre las hay más que en un momento dado al sentimiento del mercado pues por ejemplo como decía andrés en estos últimos años las ha obviado las ha dejado de lado en un segundo plano y se ha centrado en los aspectos positivos que hoy en día sigue sigue habiéndolos entonces es cierto que dentro de que esas incertidumbres son algo natural hoy en día estamos viendo un escenario en el que son muchas decisiones que se están tomando que son realidad con un factor de volatilidad que puede ser el ámbito político en eeuu que es claro y que es muy relevante a nivel global y entonces eso condiciona en primer lugar el sentimiento de mercado como decía pero luego realmente tiene su impacto en la economía y puede llevar a una cierta cautela y sobre todo como decía andrés a un cambio de paradigma y a cómo eso se hace se plasma en el posicionamiento de los inversores entonces nosotros sí que creemos que después de estos últimos años que como decía andrés muy poca volatilidad mucha concentración en unas áreas concretas unos sectores concretos incluso unos valores concretos liderando las subidas pues nosotros internamente en la casa lo que consideramos es que va a haber un proceso de democratización un poco que la idea es que va a haber más altibajos no va a ser algo drástico pero que deberíamos ver un entorno más natural en el que